来源：中国经营报
本报记者 陈家运 北京报道
近日，友发集团（601686.SH）发布2024年度向特定对象发行A股股票预案，计划发行股票数量不超过2.2亿股，发行价格定为4.64元/股，募集资金总额不超过10亿元。
友发集团证券部人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，此次募集资金主要是公司股东基于对公司未来发展的信心而进行的增资，旨在优化公司债务结构，提升财务稳健性。
中研普华研究员袁静美向记者表示，友发集团正处于业务快速发展阶段，需要更多的流动资金来支持日常运营。无论是拓展新的销售市场、丰富产品种类，还是提高生产规模等都需要大量资金投入。特别是进入新的区域开展业务时，前期的市场调研、销售渠道建立、人员招聘等均需要充足的资金保障。
股东增资力挺
友发集团作为集多种钢管产品生产销售于一体的大型企业集团，产品广泛使用于供水、排水、供气、供热、消防工程、钢结构、建筑工程、装备制造等领域。
根据上述定增预案，友发集团控股股东和实际控制人李茂津、徐广友、陈克春、陈广岭、刘振东、朱美华等将以现金方式认购此次发行的股票。定价基准日为公司董事会决议公告日，且发行数量未超过发行前总股本的30%。
友发集团证券部人士向记者表示，此次募集资金主要是基于公司控股股东对公司发展前景的看好而进行的增资。
值得一提的是，今年10月8日，国家发展改革委在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上，详细介绍了关于城市燃气、供排水、供热等各类管网改造的一揽子政策。这些政策旨在全面推动地下管网的改造升级，为相关行业发展带来新的契机。
友发集团方面表示，焊接钢管产品主要应用于流体输送、钢结构建筑、机械工业制造等领域，被誉为工业的“血管”，是不可或缺的主要钢材品种。当前，受到下游需求结构变化的影响，焊接钢管整体产量下降，但随着宏观经济向好发展以及“一带一路”倡议、“新基建”、城市更新、地下管网改造等领域的持续深入推进，将为焊接钢管行业带来广阔的市场空间。
国家发展改革委人士在上述新闻发布会上指出，城市燃气、供排水、供热等各类管网建设改造未来5年预计达到总量60万公里，总投资需求4万亿元，下一步将继续统筹用好各类资金、提前安排项目清单和投资计划，继续推进城市基础设施提升改造。
友发集团方面表示，在提前下达的明年两个1000亿元投资项目清单中，将优先支持一批城市更新重点项目，目前城市地下管网资金需求量大，项目成熟，会优先支持地下管网建设项目。
为此，友发集团方面表示，公司需要不断加大资金投入，加快产能转换能力，不断提高产品产量并丰富产品种类，把握行业发展机遇，提高产品竞争力，巩固公司市场地位。
业绩下滑之困
虽然友发集团控股股东对其未来充满信心，但当前企业正面临业绩下滑的困境。
财报显示，友发集团2020—2023年的净利润分别为11.43亿元、6.14亿元、2.97亿元、5.70亿元，呈现波动下滑趋势。2024年上半年，公司业绩更是大幅下降，当期实现营业收入264.2亿元，同比下降13.95%；归属于上市公司股东的净利润为1.1亿元，同比下降67.14%；扣除非经常性损益后的净利润为8487万元，同比下降68%。
友发集团方面表示，受下游部分行业需求下降，基础设施投资同比增速放缓，钢材总量供大于求等因素影响，2024年上半年国内钢材价格大幅下跌，焊接钢管产品价格也随之出现一定程度的跌幅。
国家统计局公布的数据显示，2024年1—6月份，全国焊接钢管产量为2851万吨，同比下降8.3%。同时，据中国钢结构协会钢管分会提供的数据，今年上半年全国焊接钢管表观消费量为2597万吨，同比下降10.6%。
袁静美表示，受钢材市场价格下跌和需求减弱的影响，友发集团的销售量和销售价格均有所下降，导致其营业收入和净利润双双下滑。此外，原材料成本上涨、银行贷款余额较大以及利息支出增加，使友发集团的经营成本上升，进一步压缩了利润空间。钢铁行业供需不匹配问题突出，也加剧了价格竞争，进一步压缩了友发集团的利润空间。
友发集团方面坦言，当前我国焊接钢管行业市场竞争较为激烈。尽管公司作为国内最大焊接钢管制造企业，焊接钢管产销量连续18年排名全国第一，但仍需警惕市场竞争的变化。如果公司在产品技术升级、质量保障、品牌建设、销售网络构建等方面不能及时适应市场竞争的变化，提升综合竞争力和品牌价值，随着行业内部分竞争对手的不断扩张，日趋激烈的市场竞争仍可能对公司经营构成不利影响。
同时，袁静美认为，直缝焊管和热镀锌钢管在工业领域有着广泛的应用，生产工艺简单、生产效率高、品种规格多、设备投资少，因此在市场上具有一定的竞争力。随着全球“双碳”目标的推进，钢铁产业正在向绿色低碳转型，这为焊接钢管行业带来新的发展机遇。热镀锌方矩形钢管作为一种高质量的钢管产品，具有优异的防腐性能和良好的机械性能，广泛应用于建筑、桥梁、道路、电力等领域。随着基础设施建设的不断推进和更新换代需求的增加，热镀锌方矩形钢管的市场需求将持续增长。
缓解资金压力
作为资金密集型企业，友发集团在日常生产经营中面临存货、预付款项等经营性流动资产的大量占用。随着未来公司产销规模的不断扩大，营运资金需求也将有所增加。
袁静美指出，钢管行业市场需求和原材料价格可能存在波动，友发集团需要足够的流动资金来应对市场的不确定性。当市场需求突然增加时，有资金可以快速增加生产以满足订单；当原材料价格下降时，有资金可以及时采购囤货，以降低生产成本。
然而，友发集团的银行贷款水平却居高不下。2021年至2024年6月末，其银行贷款余额分别为49.31亿元、62.80亿元、60.22亿元和70.56亿元。与之相对应，各期利息支出分别为2.02亿元、2.73亿元、2.61亿元、1.48亿元，各期末银行贷款余额较大，且各期利息支出金额也较大。
与此同时，友发集团的资产负债率也呈现较高水平。2021年至2024年6月末，公司资产负债率分别为54.37%、56.01%、56.36%和64.62%，而各期末同行业可比上市公司（金洲管道、常宝股份、新兴铸管）平均资产负债率分别为38.06%、38.75%、34.07%和32.41%。
在此背景下，友发集团筹划此次定增，计划募集资金总额不超过10亿元。友发集团方面表示，此次交易旨在优化公司财务结构，降低公司资产负债率，进而降低财务费用。